אחים דוניץ בדרך למיזוג ענק: תרכוש את דן אקוויטי נדל"ן בעסקת מניות ותמורות מותנות

עסקת ענק מתרקמת בשוק הנדל"ן: אחים דוניץ תרכוש את מלוא הבעלות בדן אקוויטי, ותהפוך לגוף משמעותי עם פורטפוליו נכסים מניבים ופרויקטי ייזום במרכז הארץ, כולל בשדה דב ובהולילנד.

חברת אחים דוניץ חתמה על מזכר הבנות לרכישת דן אקוויטי נדל"ן בעסקת מיזוג. בתמורה, יקבלו בעלי המניות של דן כ-33% ממניות החברה הממוזגת, וכן חבילת תמורות מותנות הכוללת אופציות בשווי 30 מיליון ש"ח ותשלום מזומן של עד 50 מיליון ש"ח, בכפוף לעמידה ביעדים.

חברת הנדל"ן אחים דוניץ בע"מ דיווחה על חתימת מזכר הבנות לא מחייב לרכישת מלוא הבעלות (100%) בחברת דן אקוויטי נדל"ן בע"מ. העסקה, אם תושלם, תבוצע במתכונת של מיזוג משולש הופכי ותיצור גוף נדל"ן גדול ומגוון יותר, המשלב את פעילותה של דוניץ עם פורטפוליו הנכסים המניבים ופרויקטי הייזום המשמעותיים של דן אקוויטי. ההודעה מגיעה לאחר מספר חודשים של משא ומתן בין הצדדים, ומסמנת שלב קריטי לקראת מיזוג פוטנציאלי משמעותי בשוק הנדל"ן הישראלי.

מבנה העסקה: מניות ותמורות מותנות

על פי מזכר ההבנות, התמורה לבעלי המניות של דן אקוויטי תתבסס בעיקרה על הקצאת מניות של אחים דוניץ. לאחר השלמת המיזוג, בעלי המניות הנוכחיים של דן יחזיקו בכ-33% מהון המניות המונפק של החברה הממוזגת. החלוקה תתבצע כך שקרן ווליו אל.בי.אייצ'. תשתיות השקעות, המחזיקה כיום בכ-48.4% ממניות דן, תחזיק בכ-16% מהחברה הממוזגת, בעוד שכ-1,200 בעלי מניות פרטיים נוספים בדן יחזיקו במצטבר בכ-17% נוספים. המניות יוקצו לבעלי מניותיה של דן באמצעות תשקיף מדף של דוניץ, כאשר על חלק מהמניות תחול תקופת חסימה כפי שיוסכם בהסכם המפורט.

בנוסף למניות, מבנה העסקה כולל רכיבי תמורה מותנים שעשויים להגדיל את שוויה עבור מוכרי דן. ראשית, דוניץ תקצה לבעלי המניות של דן כתבי אופציה בשווי הוגן של 30 מיליון ש"ח. האופציות יבשילו ויהפכו ניתנות למימוש רק אם תאושר תכנית בניין עיר (תב"ע) במתחם "שיכון דן" בתל אביב, וזאת בתוך שנתיים ממועד השלמת העסקה. שנית, בעלי המניות של דן יהיו זכאים לתמורה נוספת במזומן, שתנוע בין 30 מיליון ש"ח ל-50 מיליון ש"ח. תשלום זה מותנה בהכנסות שיתקבלו מ"אירועים מזכים" שונים במהלך 48 החודשים שלאחר סגירת העסקה.

פורטפוליו נכסים אסטרטגי

המיזוג יכניס לקבוצת דוניץ פורטפוליו נכסים מניבים וקרקעות ייזום אטרקטיביות במרכזי ביקוש. בתחום הנדל"ן המניב, דן מחזיקה בין היתר בנכסים ב"שיכון דן" בתל אביב, מתחם תמנע בחולון, מגדל במתחם LYFE בבני ברק, ו"חניון אוויס" ברמת גן. בתחום הייזום, דן מקדמת פרויקטים בולטים ובהם מתחם הולילנד בירושלים, פרויקט התחדשות עירונית ברחוב העמל בבת ים, ופרויקט יוקרה במתחם שדה דב בתל אביב. חשוב לציין כי פעילותה של דן בתחום תשתיות המים אינה כלולה בעסקה ותופרד מהחברה הנרכשת לפני השלמת המיזוג.

ממשל תאגידי והדרך להשלמת העסקה

במסגרת ההסכמות, נקבע כי לאחר המיזוג דירקטוריון אחים דוניץ ימנה תשעה חברים, מתוכם ארבעה ימונו בהמלצת דן. כמו כן, הוטלה מגבלה על קרן ווליו אל.בי.אייצ', לפיה לא תוכל להתקשר בהסכמי הצבעה עם בעלי מניות אחרים באופן שיקנה להם שליטה משותפת בשיעור העולה על 24.9% מהחברה הממוזגת. מזכר ההבנות הנוכחי אינו מחייב, והשלמת העסקה כפופה עדיין לבדיקות נאותות, חתימה על הסכם מפורט וקבלת כל האישורים הנדרשים, לרבות אישור אסיפת בעלי המניות של דוניץ. הצדדים העניקו זה לזה תקופת בלעדיות של 60 יום להמשך המשא ומתן.