אשטרום מכניסה את מגדל כשותפה בזרוע המגורים להשכרה: תמכור 20% תמורת 451 מיליון שקל

קבוצת הנדל"ן והתשתיות חתמה על הסכם למכירת חמישית מזרוע המגורים להשכרה לקבוצת הביטוח, בעסקה המשקפת שווי של כ-2.25 מיליארד שקל לפעילות וכוללת גם הקצאת אופציות למניות אשטרום.

קבוצת אשטרום מוכרת 20% מהשותפות "אשטרום מגורים להשכרה" לגופים מקבוצת מגדל תמורת כ-451 מיליון שקל. העסקה כוללת גם הקצאת כתבי אופציה למניות אשטרום למגדל, וקובעת מתווה להשקעות עתידיות משותפות וכן יציאה להנפקת אג"ח ובהמשך אפשרות להנפקת מניות (IPO) של הפעילות.

קבוצת אשטרום חתמה על הסכם אסטרטגי ומחייב למכירת 20% מזרוע המגורים להשכרה שלה, "אשטרום מגורים להשכרה שותפות מוגבלת", לגופים מקבוצת מגדל. העסקה, שנחתמה ב-11 באוגוסט 2026, מהווה הבעת אמון משמעותית של גוף מוסדי מוביל בשוק הדיור להשכרה ארוכת הטווח בישראל, ומספקת לאשטרום הון להמשך צמיחה בתחום. התמורה הכספית, כ-451 מיליון שקל, משקפת לפעילות המגורים להשכרה שווי של כ-2.25 מיליארד שקל.

פרטי העסקה והתמורה

על פי הדיווח, מגדל תרכוש 20% מהזכויות בשותפות על בסיס דילול מלא, הכוללות זכאות ל-20% מהרווחים החל מ-1 בינואר 2026. התמורה, בסך של כ-451 מיליון שקל (לפני מע"מ), תשולם בהתאם ללוח תשלומים שנקבע, כאשר היא צמודה למדד המחירים לצרכן. סכום זה כולל גם את חלקה של מגדל בהשקעות ההון שאשטרום כבר העמידה בשותפות עד למועד השלמת העסקה. עוד נקבע מנגנון להתאמת התמורה הסופית בהתבסס על השווי המאזני של השותפות במועד ההשלמה.

כחלק מההסכם, וכמעין "ממתיק" לעסקה, אשטרום תנפיק למגדל, ללא תמורה נוספת, כתבי אופציה (לא סחירים) הניתנים למימוש למניות רגילות של קבוצת אשטרום עצמה. האופציות יהוו כ-0.727% מההון המונפק של אשטרום, וניתן יהיה לממשן במשך 4 שנים במחיר מימוש של 86.859 שקל למניה. מחיר זה משקף פרמיה של 35% על מחיר מניית אשטרום בבורסה במועד חתימת מזכר ההבנות הראשוני.

מנוע צמיחה לעתיד

ההסכם אינו מסתכם רק במכירת האחזקות, אלא מתווה את הדרך להמשך פיתוח הפעילות. שני הצדדים התחייבו להעמיד הון עצמי נוסף לפרויקטים של השותפות: סכום שלא יפחת מ-450 מיליון שקל לסיום פרויקטים קיימים, וסכום נוסף שלא יפחת מ-500 מיליון שקל לפרויקטים עתידיים. התחייבות זו מבטיחה "דלק" להמשך הצמיחה של הזרוע. במקביל, קבוצת אשטרום תשוחרר מערבויות שהעמידה בעבר לטובת השותפות.

בנוסף, נקבע כי כל פעילותה העתידית של אשטרום בתחום הדיור להשכרה תתבצע באופן בלעדי דרך השותפות, והיא תמשיך לשמש כקבלן המבצע בפרויקטים. למגדל ניתנה זכות ראשונה להעמדת הלוואות בתנאי שוק לשותפות.

התוכניות האסטרטגיות ארוכות הטווח של השותפות המשותפת כוללות כוונה להנפיק איגרות חוב לציבור בהיקף של כ-500 מיליון שקל תוך 12 חודשים ממועד ההשלמה. בטווח של עד 10 שנים, השותפות תפעל להנפקה ראשונית לציבור (IPO) והפיכתה לחברה ציבורית. השלמת העסקה כפופה לתנאים מתלים מקובלים, ובהם קבלת אישורים רגולטוריים, לרבות אישור הממונה על התחרות, וצפויה להתרחש בתוך כ-90 יום.