דוראל מהדקת שליטה בזרוע האמריקאית: משקיעה כ-415 מיליון דולר ותעלה להחזקה של 53% ב-Doral LLC

במהלך אסטרטגי, קבוצת דוראל מפשטת את מבנה הבעלות המורכב בזרוע הצמיחה המרכזית שלה בארה"ב. המהלך, שימומן ממקורותיה העצמיים, צפוי להוסיף כ-620 מיליון שקל ל-EBITDA השנתי.

קבוצת דוראל הודיעה על הגדלת החזקתה בחברה הבת האמריקאית, Doral LLC, לכ-53.2%. המהלך, הכולל השקעה הונית של כ-400 מיליון דולר ורכישת החזקות שותפים, ימומן ממקורותיה העצמיים ונועד לפשט את מבנה ההון, לממן את הקמת צבר הפרויקטים הבשל בארה"ב, וצפוי להוסיף כ-620 מיליון שקל ל-EBITDA השנתי.

קבוצת דוראל אנרגיה מתחדשת מהדקת את שליטתה במנוע הצמיחה המרכזי שלה, הזרוע האמריקאית Doral LLC. החברה דיווחה על סדרת עסקאות משולבות, שבסיומן תחזיק בכ-53.2% מהחברה הבת, לעומת כ-26% לפני המהלך. העסקה, המהווה מהלך אסטרטגי למיצוי הפוטנציאל בשוק האמריקאי, כוללת השקעה כוללת של כ-415 מיליון דולר ממקורותיה העצמיים של דוראל וצפויה להוסיף ל-EBITDA שלה כ-620 מיליון שקל בשנה מייצגת, עם מימוש מלא של צבר הפרויקטים הבשל הקיים.

על פי הדיווח, המהלך המורכב כולל מספר רכיבים מרכזיים. ראשית, דוראל תשקיע השקעה הונית של כ-400 מיליון דולר ישירות ב-Doral LLC. סכום זה ישמש, בין היתר, לפירעון מלא של הלוואה בסך כ-180 מיליון דולר לתאגיד אפולו (Apollo), מהלך שאמור לאפשר ל-Doral LLC גיוס חוב עתידי בתנאים משופרים. שנית, דוראל מרחיבה ומעדכנת עסקה קיימת לרכישת מלוא החזקותיו של השותף המקומי, Clean Air Generation (CAG), ב-Doral LLC. התמורה ל-CAG תכלול 15 מיליון דולר במזומן, כ-230 מיליון שקל במניות דוראל שיוקצו ל-CAG בהקצאה פרטית, וסכום נוסף של 20 מיליון דולר שישולם בסוף 2028.

בנוסף, העסקאות יובילו לפישוט משמעותי של מבנה ההון של Doral LLC. מכשירים פיננסיים מורכבים ששימשו בעבר לגיוס הון, כמו הסכמי SAFE והלוואות בעלים, יומרו לזכויות בעלות רגילות. מהלך זה, יחד עם סילוק מנגנוני התאמה שנקבעו בעבר מול השותפה APG, צפוי לחזק את האיתנות הפיננסית של החברה הבת ולסלול את הדרך לגיוסי הון וחוב עתידיים, פרטיים או ציבוריים.

מבחינה אסטרטגית, המהלך נועד לתמוך בתנופת הפיתוח, ההבשלה וההקמה של פרויקטי החברה בארה"ב. להערכת דוראל, ההשקעה ההונית הנוכחית, בצירוף מהלכים פיננסיים נוספים, תספק ל-Doral LLC את מלוא ההון העצמי הדרוש להקמת צבר הפרויקטים הבשל שלה, הכולל פרויקטים סולאריים ושילוב אגירה בהספק כולל של כ-1.1 ג'יגה-וואט (GWp) ו-7.4 ג'יגה-וואט-שעה (GWh).

עם השלמת העסקאות, מבנה הבעלות החדש ב-Doral LLC יעמוד על כ-53.2% לקבוצת דוראל, כ-35.4% לקרן ההשקעות ההולנדית APG, וכ-11.4% למגדל. כתוצאה מהעסקאות, דוראל צופה לרשום בדוחות הרבעון השני של 2026 רווח נטו של 80 עד 120 מיליון שקל, הנובע משערוך מחדש של נגזרים פיננסיים הקשורים לעסקה. החברה מדגישה כי ההערכה ראשונית וטרם נסקרה על ידי רואי החשבון שלה. השלמת העסקאות צפויה בימים הקרובים, בכפוף לקבלת אישור הבורסה בתל אביב לרישום המניות שיוקצו במסגרת העסקה.