ליבנטל ממחזרת חוב של 22 מיליון שקל: העניקה אופציה על פרויקט נדל"ן מרכזי תמורת ערבות

חברת א. ליבנטל אחזקות החליפה הלוואה יקרה בזולה יותר מבנק הפועלים, אך המהלך חושף שותף אסטרטגי חדש שמקבל דריסת רגל משמעותית בפרויקט תג"ר בגוש דן.

א. ליבנטל אחזקות נטלה הלוואה של 22 מיליון שקל מבנק הפועלים בריבית נמוכה יותר, ופרעה באמצעותה הלוואה קודמת. כדי להבטיח את המימון החדש, החברה העניקה לצד שלישי, שסיפק ערבות, אופציה לרכישת מלוא החזקותיה (30,000 מניות) בפרויקט הנדל"ן תג"ר הממוקם במשולש ת"א-גבעתיים-רמת גן.

חברת א. ליבנטל אחזקות בע"מ השלימה מהלך מימון מחדש, במסגרתו נטלה הלוואה בנקאית בסך 22 מיליון שקל מבנק הפועלים. כספי ההלוואה שימשו לפירעון מלא של הלוואה קודמת שקיבלה החברה מנאוי גרופ בע"מ, אשר הובטחה בין היתר בשעבוד על מניותיה של ליבנטל בחברה לפיתוח מתחם תג"ר. המהלך, שאושר על ידי דירקטוריון החברה, נועד בראש ובראשונה להקטין את עלויות המימון, כאשר ההלוואה החדשה ניתנה בריבית נמוכה יותר באופן משמעותי, כפי שצוין בנימוקי הדירקטוריון.

ההסכם החדש חושף מבנה פיננסי מורכב. במקום לשעבד את נכסיה ישירות לבנק, ליבנטל הבטיחה את ההלוואה באמצעות ערבות של צד שלישי, שאינו קשור לחברה. בתמורה למתן הערבות, המוגבלת לסכום של עד 25 מיליון שקל, העניקה ליבנטל לאותו צד שלישי חבילת אופציות משמעותית לרכישת החזקותיה בפרויקט הנדל"ן "תג"ר" (תל אביב-גבעתיים-רמת גן).

על פי תנאי ההסכם, מקבל האופציות יוכל לרכוש את מלוא החזקותיה של ליבנטל בתג"ר (30,000 מניות) במהלך שלוש השנים הראשונות. לאחר תקופה זו, ובמשך שלוש שנים נוספות, האופציה תצטמצם ותאפשר רכישת מחצית מההחזקות בלבד (15,000 מניות), עם אפשרות להארכה נוספת. מחיר המימוש למניה נקבע על 1,333.33 שקל או לפי שווי נגזר מרכישות עתידיות בפרויקט, הגבוה מביניהם, ובניכוי חלק יחסי מהיטל השבחה עתידי המוערך בכ-23.4 מיליון שקל.

ההלוואה החדשה מבנק הפועלים, שניתנה עד מרץ 2027, נושאת ריבית של פריים פלוס 0.1%, שעמדה ביום אישור האשראי על 5.746% שנתי. בנוסף, ההסכם עם הצד השלישי כולל מנגנון לחלוקת עלויות הריבית בתקופות האופציה השונות, וכן מעניק למקבל האופציות זכות סירוב ראשונה וזכויות נוספות המעניקות לו השפעה על הנעשה בפרויקט תג"ר. להבטחת התחייבויותיה של ליבנטל בהסכם, שועבדו מניות תג"ר לטובת מקבל האופציות, ובעל השליטה בחברה, ברוך אופיר ארביב, העמיד ערבות אישית בסך 30 מיליון שקל.

החברה דיווחה על המהלך בעיכוב של מספר חודשים, החל מיוני 2026, בנימוק שדיווח מוקדם היה עלול לסכל את השלמת העסקאות או להרע את תנאיהן באופן ניכר.