נחשף הפורטפוליו הפיני: ג'י סיטי מנפיקה את 'נגה נכסים' עם נכסים ב-423 מיליון אירו

חברת הנדל"ן החדשה, נגה נכסים, חושפת במצגת למשקיעים את שלושת הקניונים בפינלנד שיונפקו בת"א, לקראת גיוס אג"ח של כ-298 מיליון אירו.

ג'י סיטי מפרידה את פעילותה בפינלנד לחברה חדשה, 'נגה נכסים', ומתכננת להנפיק את אגרות החוב שלה בבורסה בתל אביב. הפורטפוליו כולל שלושה מרכזים מסחריים בשווי כולל של כ-423 מיליון אירו, המייצרים NOI שנתי של 27.4 מיליון אירו.

קבוצת ג'י סיטי (G City) נערכת להנפקת חברת נדל"ן חדשה בבורסה בתל אביב: 'נגה נכסים מסחריים'. החברה החדשה, שתהווה ספין-אוף (הפרדה) של הפעילות הפינית של ג'י סיטי, חשפה במצגת למשקיעים את פרטי הפורטפוליו שלה לקראת הנפקת סדרת אג"ח ראשונה. המהלך יאפשר למשקיעים בשוק ההון המקומי חשיפה ישירה לשוק הנדל"ן המסחרי בצפון אירופה, דרך חברה ייעודית.

שלושה קניונים, 423 מיליון אירו

ליבת הפעילות של נגה נכסים מתבססת על שלושה מרכזים מסחריים גדולים בפינלנד, הממוקמים בערים מרכזיות וצומחות. על פי נתוני הפרופורמה במצגת, נכון לסוף הרבעון הראשון של 2026, שוויים ההוגן הכולל של הנכסים עומד על 422.6 מיליון אירו, והם מייצרים יחד הכנסה תפעולית נטו (NOI) שנתית של 27.4 מיליון אירו.

הפורטפוליו כולל את הנכסים הבאים:
Myyrmanni: הקניון הגדול בפורטפוליו, ממוקם בעיר ונטאה (Vantaa) הסמוכה להלסינקי. שוויו מוערך ב-208 מיליון אירו, עם NOI של 11.8 מיליון אירו ושיעור תפוסה גבוה של 96.2%. הנכס נהנה מחיבור ישיר לתחנת רכבת ומסוף אוטובוסים, ושוכרי העוגן המרכזיים בו הן רשתות מזון גדולות המהוות מעל 50% מההכנסות.
Koskikeskus: ממוקם בטמפרה (Tampere), העיר השלישית בגודלה בפינלנד. שוויו 135 מיליון אירו, הוא מייצר NOI של 9.2 מיליון אירו ושיעור התפוסה בו עומד על 90.8%.
* Trio: ממוקם בעיר לאהטי (Lahti). שוויו 79.6 מיליון אירו, עם NOI של 6.4 מיליון אירו ותפוסה של 88.7%.

האסטרטגיה המוצהרת של החברה היא להשקיע בנדל"ן מניב באזורים אורבניים צומחים, עם דגש על סמיכות לתחבורה ציבורית ונגישות גבוהה.

מבנה ההנפקה והמימון

נגה נכסים מתכננת לגייס חוב באמצעות הנפקת אגרות חוב (סדרה א') בהיקף של עד 298 מיליון אירו. האג"ח יהיו מובטחות בשעבוד מדרגה ראשונה על שלושת הנכסים. לצד החוב הבכיר, מבנה ההון של החברה כולל הלוואת מוכר נחותה בהיקף של 65 מיליון אירו והון עצמי של 37 מיליון אירו בלבד. המינוף הגבוה יחסית מתמתן כאשר בוחנים את ה-NAV הכלכלי למחזיקי האג"ח, הכולל גם את הלוואת המוכר והמסים הנדחים, ומגיע לסך של 136 מיליון אירו – כרית ביטחון משמעותית יותר למחזיקי החוב.

הקשר לחברות האם נשמר הדוק. את ניהול הנכסים תבצע חברה-בת של סיטיקון (Citycon), חברת הנדל"ן הנורדית שג'י סיטי היא בעלת מניות מרכזית בה. הסכם הניהול קובע דמי ניהול בסיסיים של 0.5% משווי הנכסים בשנה, בתוספת דמי הצלחה של 20% על תשואה (IRR) שתעלה על 8% לשנה. בנוסף, ג'י סיטי וסיטיקון יעמידו לנגה מסגרות פיננסיות תומכות, כולל ערבות לעסקת גידור ריבית ומסגרת אשראי להשקעות (Capex) בהיקף 10 מיליון אירו.