קפיצת שווי למפעת: זרוע ההשקעות של מזרחי-טפחות נכנסת לשותפות בחברת הפסולת של להב אל.אר

מזרחי-טפחות אינווסט משקיעה 98.8 מיליון שקל בחברת מפעת לפי שווי של 659 מיליון שקל אחרי הכסף. להב אל.אר תרשום רווח הון של 40 מיליון שקל, והחברה מתחייבת להנפקה תוך 5 שנים.

זרוע ההשקעות של בנק מזרחי-טפחות השלימה השקעה של 98.8 מיליון שקל בחברת מפעת, העוסקת בתחום הפסולת ונמצאת בשליטת להב אל.אר. העסקה משקפת למפעת שווי של כ-659 מיליון שקל (אחרי הכסף) וכוללת התחייבות לפעול להנפקתה בבורסה תוך חמש שנים. כתוצאה מהעסקה, להב אל.אר צפויה לרשום גידול בהון של כ-40 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2026.

זרוע ההשקעות של בנק מזרחי טפחות, "מזרחי טפחות אינווסט", נכנסת לתחום התשתיות ואיכות הסביבה עם השקעה אסטרטגית משמעותית. על פי דיווח של חברת הנדל"ן להב אל.אר. רילאסטייט, הושלמה עסקה במסגרתה תשקיע זרוע ההשקעות 98.8 מיליון שקל בחברת מפעת 1965, חברה פרטית הפועלת בתחום איסוף, פינוי, מיון והטמנת פסולת, אשר נמצאת בשליטת להב אל.אר.

ההשקעה, שנחתמה והושלמה ב-3 באוגוסט 2026, נעשתה תמורת הקצאה של 15% ממניות מפעת לזרוע ההשקעות של הבנק. העסקה משקפת למפעת שווי חברה של 560 מיליון שקל "לפני הכסף", ושווי של 658.8 מיליון שקל "אחרי הכסף". עבור להב אל.אר, בעלת השליטה, מדובר בהצפת ערך משמעותית. טרם העסקה החזיקה להב אל.אר (באמצעות חברה בת בבעלות מלאה, "להב תשתיות") בכ-65% ממניות מפעת. בעקבות ההשקעה ודילול אחזקותיה, ירד שיעורה לכ-55%. למרות הדילול, החברה צופה לרשום בדוחותיה לרבעון השלישי של 2026 גידול בהון המיוחס לבעלים בסך של כ-40 מיליון שקל.

הסכם ההשקעה כולל מספר מרכיבים אסטרטגיים לעתידה של מפעת. ראשית, למזרחי אינווסט ניתנה אופציה להגדיל את אחזקתה ל-20% מהון החברה. האופציה ניתנת למימוש בתוך 30 חודשים, ועלותה תנוע בין 41 ל-45 מיליון שקל, בהתאם למועד המימוש. אם האופציה תמומש במלואה, אחזקתה של להב אל.אר במפעת תדולל לכ-52%, אך היא תישאר בעלת השליטה.

בנוסף, הצדדים התחייבו בהסכם בעלי המניות החדש לפעול במרץ להנפקת מפעת לציבור (IPO) בבורסה בתל אביב. על פי הדיווח, "מפעת תעשה את מירב המאמצים להשלמת הצעה ראשונה לציבור... תוך 5 שנים ממועד העסקה". מהלך זה, אם יתממש, יהפוך את מפעת לחברה ציבורית ויאפשר לה לגייס הון נוסף בשוק הפתוח להמשך צמיחתה.

ההסכם מסדיר גם את יחסי הכוחות בין בעלי המניות. למזרחי אינווסט תהיה זכות וטו בנושאים מסוימים כל עוד תחזיק בלפחות 5% מהמניות, וכן נקבעו מנגנונים מקובלים להעברת מניות, כגון זכות סירוב ראשונה וזכות הצטרפות למכירה. כמו כן, נכלל סעיף המעניק למזרחי אינווסט הגנה במקרה של מגבלות רגולטוריות עתידיות (כגון חוק הריכוזיות) שימנעו ממנה להחזיק במניות. במקרה כזה, היא תוכל למכור את אחזקותיה בחזרה לבעלי המניות הקיימים במחיר העלות.