קרב על פארוס אנרג'י: רציו פטרוליום מייקרת את הצעת הרכש ב-20.5% לכ-150 מיליון ליש"ט

בתגובה להצעה מתחרה, רציו פטרוליום מעלה הילוך במאבק לרכישת חברת האנרגיה הבריטית Pharos, ומציגה הצעה משופרת המעלה את שווי העסקה הכולל לכ-150.5 מיליון ליש"ט.

רציו פטרוליום אנרגיה העלתה את הצעת הרכש שלה עבור Pharos Energy הבריטית ב-20.5%, לשווי כולל של כ-150.5 מיליון ליש"ט (כ-720 מיליון ש"ח). המהלך בא בתגובה להצעה מתחרה שהגישה חברת Serica Energy, והוא מגובה בהגדלת הערבות הבנקאית שהעמידה 'רציו אנרגיות' לכ-173 מיליון דולר. אסיפות בעלי המניות של פארוס לאישור העסקה נדחו כדי לאפשר בחינת ההצעה החדשה.

שותפות רציו פטרוליום אנרגיה מעלה את ההימור במאבק על רכישת חברת האנרגיה הבריטית Pharos Energy Plc. בדיווח מהיום (ו'), הודיעה השותפות על העלאת הצעת הרכש שלה ב-20.5%, זאת בתגובה ישירה להצעה מתחרה שהוגשה בסוף יולי על ידי חברת Serica Energy. המהלך הופך את תהליך הרכישה למלחמת הצעות מחיר (Bidding War) ומאותת על נחישותה של רציו להשלים את העסקה האסטרטגית.

פירוט ההצעה המעודכנת

על פי ההצעה החדשה, רציו תשלם לבעלי המניות של פארוס סכום גבוה משמעותית מההצעה המקורית שהוגשה ב-24 ביוני. התמורה המעודכנת למניה תעמוד על 32.8183 פני בריטי, לעומת ההצעה הקודמת. שווי זה מקנה לכלל הון המניות של פארוס שווי של כ-146.3 מיליון ליש"ט (כ-700 מיליון ש"ח), וזאת רק עבור התמורה הישירה מרציו.

המבנה של העסקה המעודכנת מורכב מכמה רבדים:
תשלום במזומן: רציו תשלם 28.8183 פני עבור כל מניית פארוס.
דיבידנד מיוחד: פארוס עצמה תחלק דיבידנד מיוחד של 4 פני למניה ממקורותיה הכספיים, וזאת טרם השלמת הרכישה.

בנוסף לשני רכיבים אלה, בעלי המניות של פארוס כבר קיבלו דיבידנד סופי לשנת 2025 בסך 0.9317 פני למניה. בהתאם לכך, השווי הכולל שיקבלו בעלי המניות של פארוס עבור כל מניה מסתכם ב-33.75 פני בריטי. שווי זה מקנה להון המניות של החברה הנרכשת שווי כולל של כ-150.5 מיליון ליש"ט (כ-720 מיליון ש"ח).

הגב הפיננסי מתחזק

כדי לגבות את ההצעה המשופרת, רציו פטרוליום נסמכת על תמיכה פיננסית מוגדלת מהשותפות הקשורה, רציו אנרגיות. על פי הדיווח, מכתב האשראי (Letter of Credit) שהעמידה רציו אנרגיות לטובת העסקה הוגדל בסכום נוסף של 24.7 מיליון ליש"ט (כ-33.3 מיליון דולר).

כעת, סך הערבות הבנקאית עומד על 128.5 מיליון ליש"ט, שהם כ-173 מיליון דולר אמריקאי. בנוסף, תוקף הערבות הוארך עד אוגוסט 2027. הגדלת הערבות והארכת תוקפה מדגישות את המחויבות של קבוצת רציו כולה להשלמת העסקה, ומספקות לדירקטוריון ולבעלי המניות של פארוס ביטחון ביכולתה של רציו לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות המוגדלות.

מה הלאה?

בעקבות ההצעה המעודכנת, דירקטוריון פארוס הודיע על דחיית מועד אסיפות בעלי המניות שנועדו לאשר את הרכישה. האסיפות, שתוכננו במקור ל-17 באוגוסט, יידחו למועד שטרם נקבע על מנת לאפשר לבעלי המניות לבחון את פרטי ההצעה החדשה. חשוב לציין כי התחייבויות בלתי חוזרות שקיבלה רציו מדירקטורים ובעלי מניות נוספים בפארוס, המחזיקים יחד בכ-41.76% מהון המניות, להצביע בעד העסקה - נותרו בתוקף גם עבור ההצעה המעודכנת. עם זאת, הדיווח מבהיר כי העסקה עדיין עלולה שלא לצאת לפועל אם תתקבל הצעה מתחרה נוספת בתנאים עדיפים. הכדור נמצא כעת במגרש של בעלי המניות של פארוס, וכן אצל המתחרה Serica Energy, שעשויה להחליט אם להגיש הצעה משופרת משלה.