תמר פטרוליום: הרחבת מאגר תמר הקפיצה את הרווח הנקי ברבעון השני ב-42%

על רקע השלמת פרויקט ההרחבה במאגר והזינוק בכושר ההפקה, תמר פטרוליום מציגה תוצאות חזקות ומודיעה על חלוקת דיבידנד נוסף של 17 מיליון דולר.

תמר פטרוליום מדווחת על זינוק של 41.8% ברווח הנקי ברבעון השני של 2026, שהסתכם ב-15.6 מיליון דולר, בעקבות הגדלת כושר ההפקה במאגר תמר. עם זאת, הרווח הנקי החצי-שנתי ירד בכ-10% בשל הוצאות מימון חד-פעמיות. החברה מתקדמת בפרויקטי ייצוא ומאשרת חלוקת דיבידנד נוסף בסך 17 מיליון דולר.

חברת תמר פטרוליום, המחזיקה ב-16.75% ממאגר הגז תמר, מתחילה לקצור את פירות ההשקעה בהרחבת המאגר. מצגת למשקיעים שפרסמה החברה חושפת זינוק חד בתוצאות הרבעון השני של 2026, שהושפע ישירות מהשלמת פרויקט ההרחבה בחודש יוני, אשר הגדיל את כושר ההפקה היומי המרבי של המאגר לכ-1.6 BCF. במקביל לתוצאות החזקות, דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד נוספת לבעלי המניות בסך של כ-17 מיליון דולר.

על פי הנתונים, הכנסות החברה ברבעון השני של 2026 צמחו בכ-12% והסתכמו ב-87 מיליון דולר, לעומת 77.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ניכר עוד יותר בשורות הרווח: הרווח התפעולי קפץ ב-34% ל-29.2 מיליון דולר, והרווח הנקי זינק ב-41.8% והגיע ל-15.6 מיליון דולר, בהשוואה ל-11 מיליון דולר ברבעון השני של 2025. בחברה מייחסים את השיפור ל"גידול ביכולת ההפקה ועלייה במחיר הממוצע של גז טבעי" (מצגת, עמ' 6).

עם זאת, בראייה חצי-שנתית התמונה מורכבת יותר. בעוד שההכנסות במחצית הראשונה של 2026 עלו ב-6.1% ל-166.1 מיליון דולר, הרווח הנקי דווקא ירד ב-10.3% והסתכם ב-19.2 מיליון דולר, לעומת 21.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הירידה מוסברת בהוצאות מימון חד-פעמיות בסך של כ-10 מיליון דולר שנרשמו ברבעון הראשון של השנה, עקב פדיון מוקדם מלא של אגרות חוב מסדרה ב' (מצגת, עמ' 5). מהלך זה, על אף שפגע ברווח הנקי הנקודתי, היה חלק ממהלך מימון מחדש רחב יותר שכלל קבלת הלוואות ומסגרת אשראי בסך 400 מיליון דולר מבנק ישראלי בינואר 2026.

בגזרת תזרים המזומנים נרשמה ירידה משמעותית. התזרים מפעילות שוטפת במחצית הראשונה של 2026 צנח ב-51% והסתכם ב-40.9 מיליון דולר, לעומת 83.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה. בחברה מסבירים את הקיטון בעיקר ב"תשלומי היטל בגין תקופות קודמות, לרבות במסגרת הסדר פשרה" וכן בגידול ביתרת הלקוחות עקב עלייה במכירות לייצוא ברבעון השני (מצגת, עמ' 7).

במבט קדימה, תמר פטרוליום ממשיכה לקדם פרויקטי תשתית אסטרטגיים להרחבת הייצוא. פרויקט צנרת ההולכה לייצוא FAJR+, שחלקה של החברה בו הוא כ-30 מיליון דולר, נמצא בשלבי סיום עם 96% השלמה נכון לסוף יוני, וצפוי להסתיים במחצית השנייה של 2026. פרויקט נוסף, צנרת ההולכה לייצוא דרך ניצנה, הוא פרויקט ארוך טווח שמועד השלמתו המשוער הוא המחצית השנייה של 2028 (מצגת, עמ' 11-12).

נכון ל-30 ביוני 2026, לחברה חוב פיננסי נטו של כ-652.1 מיליון דולר, המורכב בעיקר מאג"ח והלוואות בנקאיות, אל מול קופת מזומנים ופיקדונות של כ-100 מיליון דולר (מצגת, עמ' 9). הדיבידנד בסך 17 מיליון דולר שאושר ב-12 באוגוסט, יבוצע ב-10 בספטמבר ומצטרף לחלוקה משמעותית של כ-100 מיליון דולר שבוצעה באפריל 2026 (מצגת, עמ' 13).