ג'י סיטי מפצלת את פעילות הנדל"ן המסחרי: תחלק 100% ממניות "נגה" כדיבידנד בעין ותגייס חוב של מיליארד שקל

ג'י סיטי מקדמת מהלך פיצול אסטרטגי: תחלק לבעלי מניותיה את מלוא הבעלות בחברת הבת נגה נכסים, שבמקביל תצא לגיוס חוב של יותר ממיליארד שקל.

ג'י סיטי הודיעה על כוונתה לפצל את חברת הבת נגה נכסים מסחריים ולחלק את כל מניותיה (22.5 מיליון) כדיבידנד בעין לבעלי המניות שלה. במקביל, נגה תנסה לגייס 1.043 מיליארד ש"ח באג"ח, בין היתר להחזרת מימון ששימש לרכישת נכסיה. המהלך כולו מותנה בתנאי השוק וגורמים נוספים.

קבוצת הנדל"ן ג'י סיטי (G City) יוצאת למהלך אסטרטגי של פיצול פעילות, שבמרכזו חברת הבת נגה נכסים מסחריים. על פי דיווח החברה, היא מתכננת לחלק את מלוא הבעלות בנגה (100%) כדיבידנד בעין לבעלי המניות שלה. המהלך מגיע במקביל לפרסום תשקיף על ידי נגה, במסגרתו היא מתכננת לגייס חוב בהיקף של למעלה ממיליארד שקל. המהלך נועד לארגן מחדש את מבנה הקבוצה וליצור ישות נפרדת ומתמחה בתחום הנכסים המסחריים.

במסגרת הפיצול, ג'י סיטי תחלק 22,500,000 מניות רגילות של נגה, המהוות את כל הונה המונפק והנפרע של חברת הבת במועד החלוקה. החלוקה תתבצע באופן יחסי, כך שכל מחזיק במניית ג'י סיטי יהיה זכאי לקבל 0.1316765 מניות של נגה. דירקטוריון ג'י סיטי העניק אישור עקרוני למהלך, לאחר שבחן את עמידת החברה במבחני החלוקה הקבועים בחוק החברות, תשנ"ט-1999.

במקביל, ובכפוף להשלמת הפיצול, נגה נכסים מסחריים עצמה פועלת לגיוס הון משמעותי בשוק החוב. על פי התשקיף שפורסם ב-30 באוגוסט 2026, נגה תציע לציבור אגרות חוב (סדרה א') בסך של 1.043 מיליארד שקל ערך נקוב. אגרות החוב יהיו מובטחות בשעבוד על נכסי החברה.

ארגון מחדש פיננסי

התמונה המלאה של המהלך מתבהרת כשבוחנים את ייעוד כספי הגיוס. על פי דיווח ג'י סיטי, תמורת הנפקת האג"ח, יחד עם השקעה נוספת של ג'י סיטי בנגה, תשמש בין היתר להחזר מימון שהוענק לנגה על ידי חברה-אחות בקבוצה - Citycon Oyj. סיטיקון, ש-91.05% ממניותיה מוחזקות על ידי ג'י סיטי ונסחרת בבורסת הלסינקי, העמידה לנגה את המימון ששימש אותה במקור לרכישת פורטפוליו הנכסים שברשותה. למעשה, מדובר במהלך של ארגון מחדש פיננסי פנימי, המחליף חוב תוך-קבוצתי בחוב חיצוני שיגויס ישירות על ידי נגה.

אי-ודאות ותנאים מתלים

בג'י סיטי מדגישים כי למרות התוכניות המפורטות, אין כל ודאות שהמהלך אכן ייצא לפועל כמתוכנן. בהודעת החברה נכתב במפורש כי "הנפקת אגרות החוב ו/או החלוקה תלויות בין היתר בגורמים חיצוניים שאינם בשליטת נגה והחברה, לרבות קיומם של תנאי שוק מתאימים". עוד צוין כי החברה ונגה שומרות לעצמן את הזכות לבטל, לדחות או לשנות את תנאי המהלך, בכפוף לדין ועל פי שיקול דעתן הבלעדי. בשלב זה, תנאי הנפקת האג"ח טרם נקבעו באופן סופי ויפורסמו בהמשך, ככל שהמהלך יבשיל.