השוק רותח: אחרי חגיגת המימון באשראי, OPC מוכרת פעילות אנרגיה ב-272 מיליון שקל

גל העסקאות הגדולות בשוק ההון מתרחב מעבר לאשראי החוץ-בנקאי: או.פי.סי אנרגיה מוכרת את פעילות האנרגיה המבוזרת שלה לקרן אלומה תמורת 272 מיליון שקל. המהלך, שמצטרף לגיוסי הענק של מכלול ואלטשולר, מדגים מגמה

או.פי.סי אנרגיה מוכרת את חברת הבת 'או.פי.סי מבוזרות' לקרן אלומה תמורת 272 מיליון שקל, וצפויה לרשום רווח של 65-75 מיליון שקל. העסקה מצטרפת לשורת מהלכי מימון מהשבוע האחרון, כולל הגדלת מסגרת אשראי של מכלול מימון ל-600 מיליון שקל, עסקת סקוריטיזציה שלה ב-528 מיליון, וגיוס של 300 מיליון שקל באלטשולר שחם. רצף האירועים, הן במכירת נכסים והן בגיוסי חוב, מצביע על שוק הון דינמי ורעב לעסקאות.

גל העסקאות הגדולות בשוק ההון מתרחב וגולש מעבר לסקטור האשראי החוץ-בנקאי הלוהט. חברת או.פי.סי אנרגיה דיווחה על התקשרותה בהסכם למכירת מלוא פעילותה בתחום המתקנים לייצור אנרגיה בחצרות צרכנים בישראל. הרוכשת היא חברה בבעלות מלאה של אלומה קרן תשתיות, והתמורה בעסקה מסתכמת בכ-272 מיליון שקל. המהלך החדש, המגיע ימים ספורים בלבד לאחר רצף גיוסי הון אגרסיביים בענף המימון, מאותת על דינמיות רחבה בשוק, שבה חברות מובילות פועלות למימוש נכסים ומיקוד אסטרטגי, במקביל לתיאבון הגובר של אחרות להון זול לצמיחה.

מימוש אסטרטגי באנרגיה

על פי הדיווחים [2026-01-088773, 2026-01-088803], או.פי.סי אנרגיה, באמצעות חברת הבת או.פי.סי תחנות כוח, מוכרת את מלוא החזקותיה (100%) בחברת 'או.פי.סי מבוזרות'. חברה זו עוסקת בפיתוח, הקמה והפעלה של מתקנים קטנים לייצור חשמל ואנרגיה, בעיקר באמצעות גז טבעי, ישירות בחצרות של צרכנים תעשייתיים ומסחריים. התמורה, בסך 272 מיליון שקל, צפויה להניב ל-OPC רווח חשבונאי לפני מס של 65-75 מיליון שקל.

מבחינת OPC, העסקה מקדמת "מיקוד עסקי וניהולי ביעדים האסטרטגיים" של החברה. הרווח מהעסקה יזרום במעלה שרשרת הבעלות גם לחברות הציבוריות המחזיקות בה, ורידיס (שמחזיקה 20% ב-OPC תחנות כוח וצופה רווח נטו של 10-15 מיליון שקל) ודלק רכב (המחזיקה בורידיס). העסקה כפופה לתנאים מתלים, ובראשם קבלת אישור רשות התחרות.

תזכורת: חגיגת המימון בסקטור האשראי

בעוד שבתחום האנרגיה אנו רואים מימוש נכסים, בסקטור האשראי החוץ-בנקאי התמונה שונה, ומאופיינת בגיוסי הון וחוב אגרסיביים לתדלוק הצמיחה. המהלך של OPC מתרחש על רקע שבוע סוער במיוחד בענף זה:

• המהלך הכפול של מכלול: חברת מכלול מימון, רק ימים ספורים לאחר שדיווחה על עסקת סקוריטיזציה מורכבת למכירת תיק הלוואות בנייה ב-528 מיליון שקל [2026-01-087734], הודיעה על הגדלת מסגרת אשראי בנקאית ב-200 מיליון שקל נוספים, לסך כולל של 600 מיליון שקל [2026-01-088485].

• הגיוס של אלטשולר שחם: במקביל, אלטשולר שחם פיננסים דיווחה [2026-01-088280] על העמדת מסגרת אשראי חדשה של 100 מיליון שקל והארכת מסגרת קיימת של 200 מיליון שקל, בדרך הקלאסית של קווי אשראי תאגידיים.

• המכירה של פיימנט: חברת פיימנט טכנולוגיות פיננסיות דיווחה [2026-01-087604] על מכירת תיק הלוואות בהיקף של כ-100 מיליון שקל, בדומה למבנה עסקת הסקוריטיזציה של מכלול.

ניתוח: שתי אסטרטגיות, שוק אחד

רצף האירועים בשני הסקטורים השונים חושף שתי אסטרטגיות המשקפות שוק הון פעיל במיוחד. מצד אחד, חברות האשראי החוץ-בנקאי נוקטות באסטרטגיה דו-ראשית של גיוס הון מכל מקור אפשרי – הן על ידי מיחזור הון קיים (סקוריטיזציה) והן על ידי הגדלת המינוף הישיר (קווי אשראי) – כל זאת במטרה ברורה לתדלק צמיחה מהירה ככל הניתן בתיקי ההלוואות שלהן.

מצד שני, חברה תפעולית ותיקה כמו OPC אנרגיה משתמשת בתנאי השוק הנוחים כדי לממש נכסים, למקד את האסטרטגיה שלה ולהציף ערך לבעלי המניות. בעוד שחברות האשראי מגייסות הון כדי לצמוח, OPC מגייסת הון ממכירת פעילות כדי להתמקד. שני המהלכים, אף שהם הפוכים בגישתם, מדגימים את הדינמיות והתיאבון לעסקאות המאפיינים את השוק הנוכחי.