עסקת ענק בביומד: Medtronic תשקיע ב-Pi-Cardia ותקבל אופציה לרכישתה בעד 210 מיליון דולר

חברת Pi-Cardia, מוחזקת כלל ביוטכנולוגיה, חתמה על הסכם אסטרטגי עם ענקית המכשור הרפואי Medtronic, הכולל מימון של 80 מיליון דולר, הסכם הפצה עתידי, ואופציית רכישה במאות מיליוני דולרים.

חברת Pi-Cardia, המפתחת פתרונות צנתוריים לטיפול במסתמי הלב, חתמה על הסכם אסטרטגי עם Medtronic. במסגרת ההסכם, מדטרוניק תעמיד מימון של עד 80 מיליון דולר, צפויה להפוך למפיצה הגלובלית של מוצר החברה, וקיבלה אופציה לרכוש את מלוא הבעלות ב-Pi-Cardia תמורת סכום מיידי של עד 210 מיליון דולר ותשלומים עתידיים.

חברת המכשור הרפואי Pi-Cardia, שבה מחזיקה חברת כלל תעשיות ביוטכנולוגיה (כת"ב), דיווחה על חתימת הסכם אסטרטגי משמעותי עם ענקית הטכנולוגיה הרפואית העולמית Medtronic. ההסכם מספק ל-Pi-Cardia נתיב מימון והפצה ברור, וכולל אופציית רכישה (Call Option) שעשויה להוביל לאקזיט משמעותי עבור החברה ומשקיעיה.

ההסכם מורכב משלושה רכיבים מרכזיים. ראשית, Medtronic תעמיד ל-Pi-Cardia מימון של עד 80 מיליון דולר באמצעות שטר חוב. לפי הדיווח, מימון זה ישמש את Pi-Cardia לקידום פעילותה השוטפת וכן לפירעון הלוואה קיימת שנטלה מ-Kreos Capital.

שנית, ההסכם כולל הסכם הפצה עתידי, במסגרתו Medtronic צפויה להפוך למפיצה המסחרית הבלעדית והגלובלית של מכשיר הדגל של Pi-Cardia, ה-ShortCut™, החל משנת 2027. מהלך זה יאפשר ל-Pi-Cardia למנף את מערך המכירות והשיווק הנרחב של Medtronic בארה"ב, אירופה ושווקים בינלאומיים נוספים.

החלק המהותי ביותר בעסקה הוא אופציית הרכישה שהוענקה ל-Medtronic. האופציה, שתהיה בתוקף למספר שנים, מאפשרת ל-Medtronic לרכוש את מלוא הון המניות של Pi-Cardia. מימוש האופציה כפוף להתקיימות אבני דרך רגולטוריות ומסחריות שהוגדרו מראש. אם וכאשר Medtronic תבחר לממש את האופציה, בעלי המניות של Pi-Cardia יהיו זכאים לתמורה מיידית של עד 210 מיליון דולר, בתוספת תמורה עתידית שתהיה מותנית בהשגת אבני דרך נוספות. חשוב לציין כי היקף התמורה הסופי לבעלי המניות תלוי, בין היתר, בהרכב ההון והחוב של Pi-Cardia במועד המימוש, ועלול להיות נמוך מהסכום הנקוב.

Pi-Cardia מפתחת פתרונות מבוססי צנתר לטיפול במחלות של מסתמי הלב. מכשיר ה-ShortCut™ שלה, שקיבל אישור FDA לשיווק בארה"ב באוקטובר 2024, מיועד לחתוך את עלי המסתם האאורטלי הקיים לפני השתלת מסתם מלאכותי חדש, ובכך למנוע חסימה של העורקים הכליליים.

כלל ביוטכנולוגיה מחזיקה בכ-2% ממניות Pi-Cardia באופן ישיר. בנוסף, קרן אנטומיה טכנולוגיה רפואית I, שבה כת"ב מחזיקה ב-50%, מחזיקה בכ-4% נוספים ממניות Pi-Cardia. לפי דיווח החברה, חלקה הפוטנציאלי בתמורת מימוש האופציה נמצא בטווח שווי ההחזקה כפי שהוא רשום בספריה לסוף 2025, המוערך בכ-0.7 מיליון דולר. השלמת כל חלקי העסקה כפופה לקבלת אישורים רגולטוריים ותנאים מקובלים.