ג'נריישן קפיטל חושפת: פאואר-ג'ן מקבלת תג מחיר של 3.25 מיליארד שקל בעסקת ענק עם הפניקס

קרן התשתיות ג'נריישן קפיטל מכניסה את הפניקס כשותפה בזרוע האנרגיה פאואר-ג'ן, ופותחת את הדלת לכניסת מוסדיים נוספים בהשקעה שעשויה להגיע ל-1.3 מיליארד שקל. הרווח החשבונאי הצפוי לג'נריישן: עד 320 מיליון שק

ג'נריישן קפיטל חתמה על הסכם מחייב עם הפניקס להשקעה בפאואר-ג'ן לפי שווי של 3.25 מיליארד שקל, ועל מזכר הבנות לא מחייב עם מוסדיים נוספים להשקעה של עד 800 מיליון שקל נוספים. המהלך צפוי לרשום לג'נריישן רווח הון של עד 320 מיליון שקל ברבעון השני של 2026, ומסדיר את מימון רכישת שיכון ובינוי אנרגיה.

קרן התשתיות ג'נריישן קפיטל מבצעת מהלך אסטרטגי משמעותי בזרוע האנרגיה שלה, פאואר-ג'ן (PowerGen), ומכניסה אליה שותפים חדשים לפי שווי חברה של 3.25 מיליארד שקל. הקרן דיווחה על חתימת הסכם מחייב עם קבוצת הפניקס ועל מזכר הבנות עם שני גופים מוסדיים נוספים, מהלכים שמסדירים את מבנה הבעלות בחברת האנרגיה וסוללים את הדרך למימון עסקאות עתידיות, ובראשן רכישת שיכון ובינוי אנרגיה.

על פי ההסכם המחייב, הפניקס תשקיע בפאואר-ג'ן סכום של כ-234 מיליון שקל תמורת הקצאה של כ-7.2% מהמניות הרגילות. כספי ההשקעה ישמשו לפירעון מלא של מימון שהעמידה הפניקס בעבר לפרויקטי אנרגיה מתחדשת של פאואר-ג'ן בפולין. עסקה זו, כאמור, משקפת לפאואר-ג'ן שווי של כ-3.25 מיליארד שקל "אחרי הכסף".

בנוסף, העסקה החדשה מסדירה מחדש את מערכת היחסים בין ג'נריישן להפניקס, ומחליפה הסכם השקעה קודם משנת 2024. במסגרת זו, הפניקס תמכור לג'נריישן את כל מניות הבכורה שהחזיקה בפאואר-ג'ן בתמורה נטו של כ-187 מיליון שקל. בסופו של התהליך, כל מניות הבכורה בחברה יבוטלו, מבנה ההון יפושט, והפניקס תחזיק בכ-12.4% מההון הרגיל של פאואר-ג'ן. כתוצאה מהצפת הערך, ג'נריישן צופה להכיר בדוחות הרבעון השני של 2026 ברווח חשבונאי של בין 270 ל-320 מיליון שקל (לפני מס) מעליית ערך השקעתה בפאואר-ג'ן.

במקביל, חתמו ג'נריישן ופאואר-ג'ן על מזכר הבנות לא מחייב עם שני משקיעים מוסדיים נוספים. על פי מזכר ההבנות, הם ישקיעו בחברה סכום כולל של 500 עד 800 מיליון שקל. השקעה זו מותנית, בין היתר, בהשלמת עסקת הרכישה של שיכון ובינוי אנרגיה, והכספים ישמשו כחלק ממקורות המימון לעסקה זו ולהשקעות עתידיות. השווי לפיו יכנסו המשקיעים הנוספים יתבסס על השווי בעסקת הפניקס, בתוספת עלות רכישת שיכון ובינוי אנרגיה והתאמות נוספות.

כלל השותפים, כולל הפניקס והמוסדיים הנוספים, יצטרפו להסכם שותפות ייעודי שיחזיק במניות פאואר-ג'ן, כאשר ג'נריישן קפיטל תישאר בעלת השליטה. ההסכם כולל מנגנונים מקובלים, לרבות התחייבות של כלל השותפים להעמיד מימון נוסף של 500 מיליון שקל בעתיד, בהתאם לחלקם. כמו כן, נקבע מנגנון יציאה למשקיעים: אם פאואר-ג'ן לא תונפק לציבור בתוך חמש שנים, הם יוכלו להמיר את החזקותיהם למניות של הקרן עצמה, ג'נריישן קפיטל, או לקבל מזומן לפי שיקול דעתה של הקרן.