סוף סאגת חפציבה? הסדר מציע 23.5 מיליון שקל לנושים ושכר טרחה של 9.5 מיליון למנהל המיוחד

כמעט שני עשורים לאחר קריסתה, מחזיקי האג"ח של חפציבה ג'רוזלם גולד נקראים לדון בהסדר שיזרים לקופתם מיליונים, אך גם יקבע שכר טרחה חריג למנהל המיוחד, כולל "תוספת מאמץ" של 4.75 מיליון שקל.

נאמני האג"ח של חפציבה ג'רוזלם גולד, הנמצאת בפירוק מאז 2007, זימנו אסיפה לדון בהסדר מול המנהל המיוחד. על הפרק: חלוקת דיבידנדים נוספים לנושים בסך מינימלי של 23.5 מיליון שקל, ובמקביל אישור שכר טרחה סופי למנהל המיוחד בסך 9.5 מיליון שקל, המותנה בהצלחת החלוקה.

נאמני סדרות אגרות החוב של חפציבה ג'רוזלם גולד (בפירוק) זימנו את מחזיקי האג"ח לאסיפת התייעצות שתתקיים ב-8 באוקטובר 2026. על סדר היום עומד דיון בטיוטת הסדר מול המנהל המיוחד של החברה, שנועד להסדיר את חלוקת הכספים הנותרים בקופת הפירוק ולקבוע את שכר הטרחה הסופי של המנהל, כמעט שני עשורים לאחר קריסתה המהדהדת של קבוצת הנדל"ן.

לפי טיוטת ההסדר (טיוטה מספר 20), שהוצגה למחזיקים, המנהל המיוחד מציג תוכנית לחלוקת דיבידנדים נוספים לנושים בסך מצטבר שלא יפחת מ-23.5 מיליון שקל. סכום זה, המוגדר כ"תנאי יסודי" להסדר, צפוי להגיע ממספר מקורות: כ-4.2 מיליון שקל ישוחררו מעתודות כספיות בקופת הפירוק, כ-8.6 מיליון שקל יגיעו מכספים שיתקבלו מנכס "מקבץ פריימן" ודמי שכירות, והיתרה, בסך של כ-10.7 עד 12 מיליון שקל, תגיע מגביית חובות בין-חברתיים בתוך קבוצת חפציבה. נכון להיום, יתרת המזומנים בקופת הפירוק עומדת על כ-20.2 מיליון שקל.

מנגד, ההסדר מבקש לקבוע את שכר הטרחה הסופי והמלא של המנהל המיוחד על 9.5 מיליון שקל בתוספת מע"מ. תשלום זה מותנה בכך שהנושים אכן יקבלו את מלוא 23.5 מיליון השקלים שהובטחו. סכום שכר הטרחה כולל רכיב המוגדר כ"תוספת מאמץ" בסך 4.75 מיליון שקל. מהסכום הכולל ינוכו תשלומי שכר טרחה שכבר שולמו למנהל עד כה, בסך של כ-4.4 מיליון שקל (לא כולל שכר בגין תביעת הבנקים). בנוסף, ההסדר קובע כי אם יתקבלו בעתיד כספים מ"מקורות פוטנציאליים" שאינם ודאיים כעת (כגון נכסים בפולין או קרקעות בירושלים), יקבל המנהל המיוחד שכר טרחה נוסף בשיעור של 17.5% מהדיבידנדים שיחולקו בפועל ממקורות אלו.

ההסדר מפרט מנגנון תשלומים מדורג. תחילה, עם חלוקת הדיבידנד ה-12 לנושים (בסך של לפחות 4.2 מיליון שקל מכספי העתודה), ישולם למנהל המיוחד שכר ביניים של כ-1.4 מיליון שקל. בהמשך, עם חלוקת דיבידנדים נוספים, ישולמו לו 20% מהסכומים שיחולקו (עד לתקרה של 10 מיליון שקל), ולאחר מכן 19.5%, עד להשלמת מלוא שכר הטרחה המוסכם של 9.5 מיליון שקל.

ההסדר המוצע מגיע לאחר שנים ארוכות של הליכי פירוק. עד היום, הוכרו לנושי החברה חובות בסך נומינלי (נכון לאוגוסט 2007) של כ-124.6 מיליון שקל, ומתוכם חולקו עד כה דיבידנדים בסך של כ-83.9 מיליון שקל. ההסדר כולל גם תשלום אגרת השגחה לכונס הנכסים הרשמי בסך 950 אלף שקל. האסיפה הקרובה נועדה לדיווח והתייעצות בלבד, וללא קבלת החלטות, אך היא מהווה צעד משמעותי לקראת סיום אפשרי של אחד מהליכי הפירוק הארוכים והמתוקשרים שידע שוק ההון הישראלי.